腾龙股份2023年年度董事会经营评述
2023年，国内经济环境向好趋势不改，新能源车维持良好的销售表现。在董事会的领导下，通过管理层和全体员工的共同努力，公司抓住时机，实现产品和技术的双向突破，稳步推进各项经营计划和年度重点工作部署，保持了公司的稳定运营。报告期内，公司实现营业收入330,361.78万元，同比增长23.74%；实现归母净利润19,445.64万元，同比增长57.54%。
今年新能源车继续维持加快速度进行发展，销量同比增加的同时，技术迭代进步进一步提速。公司充分的利用产业优势，深耕新能源车市场。新能源乘用车热管理系统相比传统燃油车热管理单车价值量大幅度的提高，电动化浪潮给公司发展和转型带来积极的变化，产品和客户结构改善有望驱动盈利能力上行，公司已由单一的为客户提供产品的零部件供应商发展到能以客户为中心提供整套换热解决方案的配套合作伙伴，正被全世界内慢慢的变多的主机厂商肯定和认可。2023年公司新能源车热管理产品实现收入95,301.52万元，占热管理系统零部件收入比例为47.33%。
公司以欧洲大众二氧化碳热泵阀组集成模块产品项目为起点，逐渐完备和加速布局热管理集成模块及核心零部件，2023年9月公司已正式实现对欧洲大众阀组集成模块的量产供货。借助在空调管路二十余年技术积累，公司同时深度开展有关二氧化碳高压管路的研发工作，目前进展情况顺利。公司的热管理产品线布局日趋丰富，气液分离器、电子水泵等热管理单品已陆续实现批量供货，积极做好产线建设及市场持续拓展工作。报告期内，公司重点建设了新能源汽车热管理集成模块及核心零部件项目，项目达产后，可形成年产245万套（件）新能源汽车热管理集成模块及别的核心零部件产能。项目实施将大大加强公司在新能源车热管理领域的领头羊，加强完善公司的产业布局，丰富公司的产品矩阵，是增强公司核心竞争力的战略选择。
公司所参股的新源动力，报告期内经与其全体股东一起努力，共同以对其股权进行出资在河北设立新公司，旨在拟引入战略投资方，解决发展所需资金，同时考虑依托当地钢铁产业、焦化企业资源以及围绕产氢、加氢站建设运营、整车生产销售、物流运输等多个环节的既有布局，具备打造氢能产业加快速度进行发展的基础，可快速形成产业联盟，获得当地政府落地政策和产业支持，同时有利于提升运营效率，维护股东的长远利益。经营层面，新源动力根据行业发展的新趋势，着重关注氢燃料电池在以重卡、工程机械及客车代表的商用车型领域的应用，不断加大在电堆大功率化方面的研发。
报告期内，公司陆续完成在安徽、广东、湖北、陕西等地新增产能项目建设，国内产能布局基本完善，有助于公司优势空调管路产品的产能进一步提升，进一步拓展市场空间，提升公司综合竞争实力，为公司未来发展提供坚实的基础。山东天元投入建设炼胶中心及空调胶管产线万米/年空调胶管产能，公司也将从发动机胶管领域拓展至空调胶管领域，引领国内空调管路行业，成为集配方研制、工艺开发、管路总成模块集成设计、高端产品生产及技术服务为一体的汽车空调管路模块系统制造基地。
公司子公司力驰雷奥在EGR冷却器和阀体方面均能实现自主制造，重点聚焦客户资源积累及新项目定点方面，EGR产品作为传统车辆上增量部件，处于快速成长上升期。公司慢慢地增加EGR业务在传统乘用车、混动车型及增程式汽油机，以及非道路机械领域的业务拓展，已为赛力斯（601127）等客户批量供货。公司子公司北京天元经过稳定的深度整合起到显著效果，报告期内加强了对重点车厂客户进行专项研究和推广，不断挖掘潜在客户，加快业务扩张及产品研制步伐，亦将同时寻求新的产品品种类型拓展，增强盈利能力。
公司近年来不断加大研发投入，部分研发产品已通过客户验证，完成产线安装调试并具备量产能力。以热管理管路系统产品为基础，公司实现了向传感器、电子水泵、车载无线充电等产品的延伸。公司格外的重视研发，强大的研发实力是公司快速地发展的根本。未来将继续向具备深度研发能力，能够为客户提供一体化解决方案的方向发展。拥有可以从硬件、软件以及测试等方面提供产品设计和项目管理的专业队伍，积累了多种产品的完全自主开发经验与研发数据，逐步形成了自身特色并具有国际水平的技术开发平台。公司在所实施的员工持股计划中，有明确的目的性的对研发人员设置以新产品开发为考核标准的较为新颖且符合实际发展阶段的考核指标，建立持续有效的激励机制。
报告期内，公司持续开展各类日常增效降本措施，提升公司整体运营效率。自动化方面，公司通过汽车热管理系统技改项目，提高产线的生产水平、管理上的水准及质量控制水平，推动公司加速向智能化、自动化、数字化方向转型，有助于公司进一步提升生产及管理效率，加强产品供应的高效性、持续性和稳定能力，从而促进公司可持续发展。
公司所处行业为汽车整车和零配件行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“汽车制造业”（C36）中的“汽车零件及配件制造”（C3670）。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（证监会公告[2012]31号），公司所处行业为“汽车制造业”（C36）。
汽车零部件行业景气度与下游整车销量紧密关联，因此在汽车销量连续增长的背景之下，汽车零部件行业表现持续向好。目前我国汽车零部件领域创新要素已形成一定积累，创新环境逐步向好，相关财政和产业政策一直在优化、发明专利数量稳步提升，产业链条不断完善。
国家相关中长期发展规划将持续不断推进高性能、低排放、节能型的汽车消费，按照统筹经济发展、环境保护和交通出行三方面的要求，考虑经济发展水平、公共基础设施建设和资源承载量等因素，未来十年，中国汽车消费还有非常大的发展空间。汽车消费也将进一步升级，零部件企业也能继续获得同步发展。
腾龙股份是一家专注于汽车热管理零部件研发、生产和销售的国内领先的汽车零部件制造商，公司依托汽车热管理系统零部件、汽车发动机节能环保零部件两大业务板块，为客户提供大范围的应用于传统发动机汽车、混合动力汽车、纯电动汽车的汽车零部件产品。同时公司在氢燃料电池领域有着积极的布局和拓展。
汽车热管理系统零部件业务板块基本的产品为汽车空调管路、热管理集成模块（适用R134a及R744冷媒等）、汽车热管理系统连接硬管及附件等；汽车发动机节能环保零部件业务板块基本的产品为EGR（汽车废气再循环）系统、汽车胶管、柔性节（汽车用波纹管）等。此外，公司还生产汽车制动系统零部件，传感器、电子水泵、车载无线充电等汽车电子类零部件。
公司主要客户包括本田、沃尔沃、福特、大众、马自达、Steantis、吉利、上汽、通用五菱、一汽、长安、长城、东风、广汽、比亚迪（002594）、蔚来、小鹏、赛力斯、理想等多家国内外汽车整车制造企业，也包括法雷奥、、翰昂、大陆、博世等国际知名汽车零部件系统供应商，并通过系统供应商配套于玛莎拉蒂、保时捷、奔驰、宝马、奥迪、丰田、大众等全球知名汽车品牌，产品远销欧洲、北美、东南亚、南美等地。
1、公司汽车热管理系统零部件业务，主要面向乘用车客户，主要客户既包括本田、沃尔沃、大众等外资/合资品牌和吉利、上汽、比亚迪、广汽、长城、上汽通用五菱等国产自主品牌，也包括理想、蔚来、小鹏、零跑等造车新势力品牌。
3、汽车胶管业务，商用车客户最重要的包含：中国重汽（000951）、一汽解放（000800）、东风商用车、北汽福田、安徽江淮等；乘用车客户最重要的包含吉利、长安等。
公司生产模式为“非标定制、以销定产”。公司在接受客户订单以后，按照客户确定的产品规格、供货时间、质量和数量及时制订生产计划并组织安排生产，并兼顾市场预测保持适度库存。
公司采购模式为“以产定购”。公司采购部根据月度订单情况及下期生产需求量并结合原材料实际库存状况制定采购计划。
公司销售模式为直销。公司汽车零部件产品绝大部分为汽车整车制造企业配套，部分产品为汽车零部件一级系统供应商供货。
1.外部驱动因素：公司基本的产品绝大部分为OEM市场，面向下游整车厂客户，产品销量受到下游整车消费情况影响。
2.内部驱动因素：提升研发能力，加强整体研发实力建设，扩大产品线丰富程度，提升产品综合竞争能力。持续做好市场开拓，实现客户结构、产品结构的逐步优化及改善。同时继续加强成本控制能力，实现有效降本，提升盈利能力。
公司已经与沃尔沃、本田、Steantis、大众、吉利、比亚迪、上汽、长城等多家国内外汽车整车制造企业，蔚来、小鹏、理想、赛力斯、零跑等国内新兴新能源整车制造企业，以及法雷奥、、翰昂、大陆、博世等国际知名汽车零部件系统供应商建立长期合作伙伴关系并多次荣膺优秀供应商等荣誉称号。公司目前客户群体以国内一线自主品牌、新势力为主，同时慢慢地增加在合资品牌整车厂的拓展，公司凭借二氧化碳热泵阀组集成模块产品，顺利进入大众供应商体系，公司具备在行业内领先的技术、产品、服务以及稳定的供货保障能力，公司以为客户创造价值为己任，产品和过程控制能力得到客户的广泛认可，品牌的知名度和美誉度不断的提高，客户粘性不断增强。
1、在汽车热管理系统零部件业务领域，公司具备从主要原材料、零部件到管路总成产品、集成化模块（包括热管理单品）的完整业务链条，企业具有独立完成模具、检具开发设计和制造能力，公司实验室具备全部材料试验和检验、产品试验和检验测试能力，所出具测试报告得到整车制造企业认可。
2、汽车发动机节能环保业务领域，公司具备拥有EGR系统完整产业链，从上游冷却器管壳生产制造，到核心零部件EGR冷却器、EGR阀等零部件均由公司独立生产制造。
公司已形成较为完善的国内产业布局，具备产业集群优势，能够为国内外众多整车客户及国际知名汽车零部件系统供应商提供优质的产品和服务。截至2023年底，公司在全国设立有14个研发、制造或服务基地，遍布华东、华南、华中、华北、西南、西北等汽车产业集群区。随着国际化发展的不断深入，公司热管理系统零部件业务、EGR系统、汽车胶管、柔性节等业务逐步拓展全球市场，目前已在波兰、马来西亚、法国建有海外生产基地，在法国、德国、荷兰设立销售中心。
目前公司及其子公司拥有汽车热管理系统等各类专利技术300余项，其中发明专利近30项。在汽车热管理系统领域，企业主导或参与了多项国家和行业标准的制定，能够按照欧洲、美国、日本等国际标准和国内标准，对公司产品做试验检测，公司实验室通过了ISO17025(CNAS)体系认可，具备从研发到生产全过程的精密测量和产品性能测试等能力，其中包含管路的NVH（噪声、震动与舒适性试验）试验能力。
公司拥有一支有多年开发经验的开发团队，长期专注于热管理系统零部件、汽车EGR系统、汽车传感器、汽车胶管等方面技术的研究，产品设计和制造方面积累了丰富的经验，同时对产品未来发展的新趋势、技术发展路径有深入研究。公司有能力独自承担客户的新车型汽车零部件项目的同步开发任务，在公司开发的产品中，所涉及的生产模具和检具绝大部分由公司自主设计制作，大幅度缩短了产品研究开发周期，加快了新产品推出的速度，提升了产品质量控制水平。企业具有与本田、沃尔沃、吉利等多家汽车整车厂和法雷奥、等多家汽车零部件系统公司同步开发汽车零部件产品的成功经验。
依托腾龙研究院，系统梳理内部研发项目，按照项目优先级增设不同新品研发小组，对项目进行有序管理，逐步提升内部资源使用效率。
规模生产优势是汽车零部件企业竞争力的重要体现。公司产品品种类型多，同时单个产品的供货量也相当大。产品的大规模供货使得公司在原材料采购方面具有较强的议价能力，单位产品的材料成本更低；其次，产品批量的增加可减少模具更换调试时间和换模的材料损耗，使产品质量更稳定，总体上提高了产品合格率；公司在汽车热管理系统零部件等产品制造上达到了高水平的规模化生产，降低了单位产品生产所带来的成本，提高了产品综合毛利率，使产品更具竞争力。
2023年，公司基本的产品汽车热管理系统零部件实现销售201,368.89万元，同比增长24.19%，EGR系统及传感器实现销售58,038.62万元，同比增长31.62%，汽车用橡塑类零部件实现销售63,389.39万元，同比增长15.25%。
2023年，公司主要经营业务收入中，国内销售248,605.98万元，同比增长24.59%；国外销售74,190.91万元，同比增长20.22%。
公司所处的细分行业主要为汽车热管理行业，经过二十余年的发展，国内热管理系统零部件行业经过对国际先进技术的消化吸收，以及自身技术积累迭代，逐步掌握了汽车热管理系统零部件制造的关键工艺和测试技术，实现了进口替代。同时，行业内部分领军企业也通过自身在技术上的创新，形成了自己独特的核心加工工艺，国产热管理系统零部件无论在产品质量还是在制造技术水平上均迈上了一个新台阶，目前产品已经大批量出口到西方发达国家。
汽车热管理已经成为汽车电动化浪潮中最为重要的技术问题之一，汽车热管理是从系统和整车的角度出发，统筹调控整车热量与环境热量。高性能的汽车热管理系统一方面可以有效降低能耗、增加功率输出，还可以降低气动阻力损失，提升汽车的可靠性和环境适应性。相较于燃油车，电动汽车热管理系统的复杂度及单车价值量显著更高。
热管理行业属于汽车零部件的一个细分领域，在汽车热管理行业中又区分不同的细分领域，目前该行业内生产企业数量众多，总体集中程度较低，市场份额较为分散，竞争比较激烈。但以合资车企和主流自主车企为主的中高端市场相对比较集中，公司目前主要参与中高端市场的竞争，主要竞争对手为一些大型民营企业和外资企业。近年来，由于中高端整车制造企业（特别是乘用车制造企业）对零部件供应商的资质要求逐年提升，在技术、资本、人才、管理等方面形成一定进入壁垒，竞争态势基本在国内大型民营企业、外资企业之间展开。
2020年10月，工信部发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提出2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，2035年燃料电池汽车实现商业化应用。目前提前实现规划，新能源汽车市场空间巨大。
（1）汽车电气化升级带动热管理领域零部件迎来增量市场，单车价值量有较大提升空间。新能源汽车由于其热管理系统比较复杂，对部件需求有所增加，新能源汽车热管理系统新增了电动压缩机、电子膨胀阀、电池冷却器、PTC加热器部件。传统汽车热管理系统单车价值一般在2000元左右，包含乘员仓空调、电池、电机电控/电源/功率半导体/传统系统等零部件热管理系统的新能源汽车热管理系统单车价值可超过6000元，价值量明显提升。相较于传统燃油汽车，新能源汽车对热管理系统结构要求更高，集成化、精细化、高压化是趋势,新能源汽车热管理系统管路产品单车价值将获得较大提升。近期欧洲和国内不断推出新能源汽车发展政策，公司热管理系统零部件业务有望迎来量价齐升的繁荣阶段。
（2）出于环保及提升冬季续航考虑，越来越多新型冷媒介质得到装车验证，同样对热管理系统提出更高的技术要求，零部件厂商在与主机厂的合作中扮演愈加重要的角色，往往要深度参与到与主机厂前期项目预研及共同开发中，公司的技术积累与行业经验深厚底蕴令公司在相关新产品研发上占据先机。
根据相关标准规定，中国第六阶段汽车尾气排放标准（“国六”排放标准）将于2023年全面实施，政策趋严叠加落地在即，对于后处理零部件市场带来快速发展，机动车及非道路移动机械（搭载内燃机）的尾气处理要求持续提升。整体上看，2021年轻型柴油车与重型柴油车分别于1月1日和7月1日迎来全面国六排放升级实施，有望推动柴油机后处理产业链迎来快速增长阶段。中国乘用车产品平均燃料消耗量逐步降至4升/100公里。上述汽车节能环保政策的陆续实施，将刺激对汽车节能环保零部件的需求。
公司子公司力驰雷奥是国内少有的能够自产EGR冷却器和阀的EGR系统公司，定位于汽车节能减排发展方向。北京天元在发动机用胶管有较大市场份额。随着国六排放标准的实施，公司EGR系统将呈现快速增长态势。
坚定聚焦汽车热管理主业，贯彻“1+2+N”发展战略，围绕汽车热管理空调管路基本盘业务（“1”）、大力发展EGR及汽车胶管业务（“2”），同时不断投入研发资源，围绕所在细分领域的变化，紧扣国家产业政策动向和客户需求，形成多品类热管理单品产品（“N”）布局，如气液分离器、电子水泵等单品公司已陆续实现批量量产或获得项目定点，进一步推动热管理集成模块研发与销售，结合氢燃料电池等领域的创新和突破，瞄准国内、国外两个市场，把腾龙股份建设成为具有品牌美誉、国际影响、研发创新的汽车零部件公司。
公司将凭借二十余年来的技术积累，通过成本与服务优势，持续加大新能源汽车热管理核心技术研发，逐步实现从单一热管理零部件供应商至系统集成供应商并参与整车设计、同步开发，未来将围绕公司战略定位与发展方向，继续实施内生式增长与外延式扩张并重的战略，发挥现有汽车热管理系统零部件领域的优势地位，持续扩大公司产品在新能源汽车上的应用。实现驱动汽车零部件行业可持续发展的公司使命，以及让全球汽车品牌拥有腾龙的技术和产品的公司愿景。
公司将持续围绕高质量发展目标，坚持加快国际化进程，实现技术引领和打造综合竞争力，积极抢抓市场发展机遇，不断丰富产品矩阵，增强企业竞争力，巩固和提升行业地位，确保经营计划的顺利实现。
公司将充分利用既有优势，巩固现有自主品牌整车厂客户，紧抓新能源汽车快速增长的战略机遇，深度加强与传统自主品牌和新势力品牌车企的合作，保持公司在热管理系统领域的技术领先水平，并继续扩大汽车热管理系统零部件在新能源汽车上的应用，把新能源汽车相关零部件作为公司未来发展的重要方向。
公司依托已经布局的海外营销中心和已经在海外设立的工厂，以及公司与众多欧洲整车厂建立了良好的合作关系，同时借助于波兰工厂在欧洲发挥桥头堡作用，海外新车型、新产品的同步开发订单呈明显增加趋势。公司将继续加快推进海外扩能建设，加强海外市场拓展，提升海外研发队伍建设，提升海外公司管理水平，完善国内外研发、销售和供应链团队的沟通机制，加深与客户的战略合作关系。同时根据马来西亚新建投资规划，主要经营汽车空调用铝管设计及加工、汽车热交换系统空调管路总成及连接管等产品的生产，实施后将可以降低税负，提升供应链的安全性，为客户提供更好的产品及服务，增强客户粘性，同时也可以抓住电动化转型的机遇，扩大市场及订单数量，为公司国际化战略及业绩增长做出贡献。
2023年公司新获得国内某主机厂剂侧集成模块项目定点，目前已量产热管理集成模块上的部分关键零部件，如气液分离器、温压传感器、电子水泵及板式换热器等部件，为热管理集成模块的开发奠定了坚实的基础，公司将继续加大相关产品研发投入及市场拓展，为公司营收稳定增长打开新的局面。
公司将持续发挥管理优势，在生产、质量、采购等方面对北京天元进行管理方面的整合提升，并积极发挥客户协同优势，协助北京天元持续开拓乘用车市场，获取更多优质客户资源。产品端，北京天元将从汽车发动机胶管领域拓展至汽车空调胶管领域，引领国内空调管路行业，成为集配方研制、工艺开发、管路总成模块集成设计、高端产品生产及技术服务为一体的汽车空调管路模块系统制造基地。项目实施后，公司将利用北京天元在汽车橡胶制品和汽车胶管领域较强的技术研发能力和经验，加快混炼胶和汽车空调胶管产品的开发，并形成批量生产能力，实现产
国六排放标准的实施将带来EGR和传感器市场规模的快速增长，叠加2023年排放法规进一步升级至国六b标准发展，当前正值政策窗口期，将对整个汽车后市场产生较大的增量影响，公司依托现有的技术、产品、客户资源等优势，积极拓展汽车EGR系统、汽车用传感器等汽车节能环保产品的未来发展空间，做大做强公司汽车发动机节能环保零部件产品模块的体量，确立公司在相关领域的市场地位。
一是是继续做好降本增效工作，推动工厂进一步向智能化、自动化方向转型，提升全员劳动生产率；二是完善现有供应链体系，充分发挥既有优势，逐步建立适应全球供货项目的新型供应链体系；三是主动适应全球市场、高端客户的要求，提升国际化管理能力，进入更多客户的全球供货体系；四是扎实推进人才梯队建设，提升团队能力，加快人才培养，做好人才储备；五是稳步推行企业信息化项目建设，通过信息化实施全公司的集团化体系管理。通过上述举措，公司综合竞争能力进一步增强。
公司除凭借欧洲大众二氧化碳热泵阀组集成模块产品定点进入大众供应商体系外，更重要的是得到多家主机厂关于阀组集成模块产品的技术认可，公司将继续加大研发投入，协助主机厂实现前期项目的共同研发，提供一体化解决方案，同时加大集成模块产品上单品研发，尽早争取单品的广泛应用。
汽车产业受宏观经济影响较大，当宏观经济处于上升阶段时，汽车产业发展迅速，汽车消费能力和消费意愿增强；反之，当宏观经济处于下降阶段时，汽车产业发展放缓，汽车消费能力和消费意愿减弱。如果未来全球经济和国内宏观经济形势大幅波动，将对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。
当前新能源车市场渗透率高企，如果新能源车受到购置税减免政策取消等原因，销售不及预期，将会对需求产生负面影响，公司作为汽车零部件生产企业，也将受其影响。
公司主要原材料铝及铝制品、塑料粒子、橡胶原料、不锈钢等价格在一定区间波动。如果主要原材料价格短期内出现大幅波动，将直接影响生产成本，公司存在原材料价格波动的风险。
2023年公司国外销售业务占主要经营业务收入比例为22.98%，产品主要销往北美、欧盟、东南亚等国家和地区，主要以美元、欧元计价。如果未来中国与其他国家因贸易争端导致加征关税以及人民币汇率持续波动等，将对公司海外业务及经营业绩产生影响。
汽车行业的产品质量和安全标准主要包括汽车和零部件的技术规范、最低保修要求和汽车召回规定等，虽然本公司目前生产的产品导致汽车召回事件的概率非常低，公司亦未曾发生过因质量问题导致汽车召回的重大事件，但如若公司确因产品质量问题导致的汽车质量缺陷需要召回，将会给公司带来损失。
公司及多家子公司经当地相关部门认定为高新技术企业，2023年享受15%的优惠关税缴纳所得税。未来如果国家税收政策发生不利变化，或者公司未能通过后续进行的高新技术企业资格复审，公司的所得税费用将会上升，进而对公司业绩产生一定的影响。
公司因股权收购产生的商誉截至报告期末确认余额为16,862.42万元。如未来有关子公司业绩未达预期，也许会出现计提商誉减值的风险，从而影响企业当期损益。公司将通过跟踪关注并购子公司的经营情况及行业趋势，通过业务、管理等方面的协同共进加强内部子公司管理，强化投后管理管控，整合资源拓展市场，努力将商誉对公司未来业绩影响程度及风险逐步降低。
面对上述风险，公司不断聚焦内部改善，提质降本增效，将持续关注宏观经济、行业发展的新趋势及市场之间的竞争格局情况，做好前瞻性规划，提升质量管控能力和经营效率，不断的提高综合竞争力。
证券之星估值分析提示一汽解放盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示赛力斯盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示腾龙股份盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示中国重汽盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
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